藥企 潛規(guī)則漸成絆腳石
在日前于深圳召開的“醫(yī)藥企業(yè)改制研討會”上，不少擬醫(yī)藥企業(yè)代表表示，行業(yè)銷售“潛規(guī)則”———商業(yè)賄賂銷售模式，成為醫(yī)藥擬企業(yè)的頭痛問題。據(jù)接近發(fā)審會的券商投行人士建議，醫(yī)藥類擬公司需要關注10項過程中的審核要點。
第一，代金銷售模式。目前醫(yī)藥行業(yè)銷售模式中，商業(yè)賄賂模式盛行，這將大大影響審核。據(jù)了解，醫(yī)藥行業(yè)銷售模式主要包括代理模式和臨床學術推廣兩種形式，前者由于中間環(huán)節(jié)過多而嚴重影響了企業(yè)的利潤空間；后者說起來容易，真的要做大規(guī)模網(wǎng)絡，進行專業(yè)化的銷售推廣、占領市場，存在較大風險，短期內(nèi)對利潤影響也比較大。當前情況是，代金銷售差不多是現(xiàn)在所有醫(yī)藥企業(yè)所采用的方式，即便是臨床學術推廣，也有很嚴重的商業(yè)賄賂問題。因此，這種灰色營銷模式，備受監(jiān)管層關注，故對審核中的負面影響極大。
第二，收入確認問題。該問題與銷售模式相匹配，收入確認的具體原則是否恰當會引起監(jiān)管部門的重點關注。
第三，較小的固定資產(chǎn)獲取較大盈利問題。如中成醫(yī)藥類企業(yè)盈利空間比較大，但是其較小的固定資產(chǎn)能否獲得較大的盈利，這些問題需要向發(fā)審部門解釋清楚。
第四，原材料成本與保障問題。譬如，當前原材料價格在不斷上漲，而原材料的供應是否能夠跟上？中成藥、保健品藥的藥品來源及藥品品性保障問題等是否安全、環(huán)保等。
第五，產(chǎn)品的多樣化與盈利性的矛盾。一般來講，醫(yī)藥企業(yè)都是專一品種與銷售的盈利組合，毛利率也高；但如果要跳出單一模式，嘗試產(chǎn)品的多樣化，對于盈利方面是有矛盾的，因為每一個產(chǎn)品的生產(chǎn)線、設備、原料都會發(fā)生改變，這將對盈利造成影響。
第六，應收賬款高企問題。由于醫(yī)藥是通過醫(yī)療商業(yè)形式進行配送的，醫(yī)院一般要求醫(yī)藥企業(yè)藥品配送有一定的檔期，所以，應收賬款過高，也是審核關注的一個重點。
第七，行業(yè)監(jiān)管調(diào)控。醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管問題已經(jīng)非常突出，政府從藥品定價、稅收等多方面的調(diào)控與消費者的詬病，再加上藥品安全性、質(zhì)量問題等。上述問題難免被監(jiān)管層納入到的考慮因素中。
第八，財務規(guī)范問題。部分醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)財務相當混亂，代金銷售必定會產(chǎn)生白條，而與其他行業(yè)相比，規(guī)模、產(chǎn)品定價都一樣的情況下，銷售費用高等問題，都給財務帶來難題。
第九，醫(yī)藥價格下降的影響。分析認為，雖然藥品下價令已經(jīng)過去，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績今年一季度大幅回升，但是對于擬企業(yè)來說，2004、2005、2006年的公司業(yè)績都是既成事實，這對今年的企業(yè)申報不利。
第十，募資投向等問題。
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