當(dāng)前國內(nèi)人民幣相對美元不斷升值，央行不斷上調(diào)人民幣存貸款基準利率。在匯率、利率不斷變化的環(huán)境下，企業(yè)資金管理者對于人民幣和外匯管理的難度不斷增加。因此要選擇一種適合自身實際情況的避險工具來規(guī)避可能產(chǎn)生的匯率、利率的風(fēng)險，同時也可以通過一系列的有效的手段達到套期保值，甚至獲益的結(jié)果。
    
    目前國內(nèi)有一家從事進口業(yè)務(wù)的公司，它向國外進口了一批貨物，總價5,000,000.00美元，當(dāng)時的匯率是1:7.5372。該企業(yè)在國內(nèi)資金雄厚，手頭上擁有大量的人民幣資金。企業(yè)考慮到直接付款能得到一定折扣，所以決定采取直接付款的方式，那么它將支付37,686,000 (5,000,000.00*7.5372）元人民幣。

    但是現(xiàn)在存在這樣一個情況，隨著人民幣不斷升值，銀行美元對人民幣一年期售匯報價將下降到1:7.2965，如果企業(yè)在一年之后進行付匯的話，將支付36,482,500元人民幣，比起直接付款企業(yè)可以節(jié)省1,203,500元人民幣。但是延遲一年付款，恐怕會有損企業(yè)自身的聲譽，而且出口商也不會予以配合。那么在這樣的情況下，除了可以通過遠期合約、掉期業(yè)務(wù)之外，有沒有一種更好的方式可以幫助進口企業(yè)進行套利呢？
    
    在這樣的情況下，我們可以采用一系列的美元購匯組合交易，其實質(zhì)類似于NDF,就是利用即期結(jié)售匯水平與遠期匯率水平之間的差異進行套利，然后再結(jié)合國內(nèi)人民幣存款利率和美元貸款利率之間的差異，來擴大套利的收益。