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盧森堡 | 全球第二大投資基金中心,論設立盧森堡基金的類型與優勢

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中國與盧森堡之間的“金融互動”與盧森堡基金的金融地位

中國與盧森堡之間的“金融互動”與盧森堡基金的金融地位
盧森堡是世界第八大金融投資中心,被譽為“金融之都”,是全球第二大基金管理中心。截至2019年12月,盧森堡共計有超過14800個盧森堡注冊基金,資產總額超過4.7萬億歐元,銷售遍及全球70多個國家與地區。
據盧森堡金融推廣署統計,盧森堡基金占全球資產的23%,占投資中國大陸的歐洲資產的68%。
 
中國與盧森堡之間的“金融互動”
目前在投資中國內地的全球資產中,盧森堡基金占比就有1/3。比如我國出名的寶鋼鋼鐵,就是由盧森堡阿賽洛爾—米塔爾鋼鐵公司、阿貝爾德鋼鐵公司深度參與產業建設。
而中資企業“走出去”過程中,也傾心于將盧森堡作為基金注冊地,向北美、非洲、歐盟等國家和地區進行投資。
此外,盧森堡還是中國股票ETF(交易所交易基金)在歐洲的主要注冊地,在香港和美國之后居世界第三位(中國內地以外地區)。
 
在世界三大評級機構的主權評級中,盧森堡評級均為最優。到底是什么成就了盧森堡在金融級的地位?↓↓
01地理位置與健全的法律制度
盧森堡地處歐洲中心位置,輻射近5億歐盟客戶,交通物流網絡發達,擁有掌握多種語言的高素質人才,聚集了在基金產品開發、管理及銷售等領域的投資基金專家。盧森堡在遵守國際規則的同時,建立了有利的金融發展的監管和稅收制度。
 
02稅率優惠、稅務高效

根據此前的世界銀行全球營商環境報告顯示,盧森堡在繳稅便利度方面全球排名第21位;總稅率20.2%,全球排名第20位,歐盟內稅率最低;稅務處理時間每年55小時,全球排名第5位,歐盟內用時最短。
盧森堡與77國(地區)簽訂避免雙重征稅協定,與各國(地區)簽訂的超過93份投資保護條約,且其優惠的國內稅收制度符合《歐盟指令》,采用盧森堡的基金平臺不會增加投資者的稅收成本,反而有機會減少投資回報的稅負。同時,盧森堡基金管理人取得符合條件的管理費可免繳增值稅。
 
03融資環境寬松,金融服務完善
盧森堡實施嚴格的銀行保密法,私營銀行業務高度發達,資金出入沒有特殊限制;金融服務業發達,有理財、審計、稅務等咨詢服務專業;保險服務完善,便于風險投保。
盧森堡目前已經是8家中資銀行歐洲總部,分別是中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行和浦發銀行。
 

盧森堡投資基金類型

盧森堡投資基金類型
盧森堡投資基金主要分為可轉讓證券集合投資計劃(UCITS,undertakings for collective investment in transferable securities)和另類投資基金(AIF,AlternativeInvestment Fund)
 
01可轉讓證券集合投資計劃(UCITS)
UCITS第一部分,符合該法令規范的投資基金可持“歐洲護照”,在歐盟各地自由營銷。也就是說,基金一旦在某一歐盟國家成立,就能在歐盟全部成員國銷售。這一方面節省成本、縮短上市時間,另一方面也使得資產管理公司在歐洲大陸的經銷能力大大增強。
 
02另類投資基金(AIF)

非UCITS基金被列為另類投資基金,在盧森堡設立另類投資基金可以采用下列投資工具:
① UCITS第二部分
其規定項下的投資機構需在每一個目標市場所在成員國審批,需盧森堡金融監管委員會CSSF審批后方可發行相應基金,可面向公眾出售,它不能獲得“歐洲護照”但它的可投資的資產類型、可采用的投資策略、風險分散規定等方面的靈活度更高。
 
②專業投資基金(SIF)
是一種對資深投資者特別具有吸引力的工具。SIF法律允許基金迅速投入到所有現有資產市場,而且風險分散的限制也比較靈活,操作靈活,面對機構投資者、專業投資者或投資額達125萬歐元以上的投資者。它可通過資本、債務和隱蔽性融資工具進行融資。
 
③風險資本投資公司(SICAR)
風險資本投資公司,是專為私募股權和風險資本投資設計的受監管、財政效率高的結構。無投資多元化規則,無貸款或杠桿限制,最低股本為100萬歐元,公司以債務或資產形式進行風險投資,投資不必上市,由CSSF審批并受其監管,其資產必須托管于某一盧森堡金融機構。
 
④家族資產管理公司(SPF)
面向私人財產管理,并不要求股東之間存在家族關系。可通過有限責任公司、股份公司等形式設立,適用于普通公司法,注冊不需事先審批。SPF投資范圍可包括股份、基金、期貨券和結構性金融產品等,但不得直接進行房地產投資、提供貸款或涉及其他公司管理,通常不進行任何形式的商業活動,其股份不得公開發行。
 
⑤盧森堡控股公司(SOPARFI)
SOPARFI為盧森堡特有控股公司, 除控股或業務,還可從事其他工商活動,如貸款(同一集團內)、房地產、 專利開發管理。它按一般商業注冊進行,其章程中擬定的工商活動需取得相應的營業執照。
SOPARFI主要優勢在可享受盧森堡與外國簽訂的避免雙重征稅協定;享受由歐盟母子公司稅收優惠指令的有關優惠,如滿足條件的話對于其子公司獲得的分紅收入可免預扣稅。它既可以與其他基金結構一起使用,也可以單獨作為控股或融資工具使用。
 
⑥保留型另類投資基金(RAIF)

RAIF區別于SIF和SICAR等受監管基金,RAIF在發行前無須經CSSF事先審批,這使得新基金可以迅速設立并進入市場。其次,RAIF不受CSSF直接監管,而是僅由其任命的另類投資基金管理人進行間接監管。因此,RAIF架構不僅能為投資者提供保障,同時還能讓基金管理人擴大其基金產品的銷售市場。此外,RAIF架構可以受益于歐盟護照制度,享有傘型基金架構優勢,并且適用富有吸引力的稅收模式。
 
盧森堡投資基金的法律形式
(1)普通合同基金(FCP,非公司形式,由特別的管理公司管理);
(2)浮動股本投資公司(SICAV);
(3)固定股本投資公司(SICAF)。
后兩者以投資公司(一般為股份有限公司)形式設立。
 

盧森堡投資基金主要稅種

盧森堡投資基金主要稅種
盧森堡的基金基本上都是免稅的(除了資產稅、認購稅)。這些基金的形式屬于公司類型,從而根據基金供應商/投資者的需求,決定基金的透明程度。
稅收主要方面如下所列:
1. 收入預扣稅
盧森堡基金收入來源征收的預扣稅通常既不退還(除非適用相關稅收條約),也不抵免。

2. 增值稅(VAT)
● 在盧森堡,受CSSF監管的投資基金的管理免征增值稅。
● 在某些情況下,外包給第三方管理公司的管理服務也可享受免征增值稅。
● 投資基金的銷售也可免征增值稅。
● 其他服務,如向投資基金提供的法律和審計服務,無法享受增值稅免稅,須繳納15%的標準增值稅稅率。
● 托管銀行服務部分免征增值稅,托管銀行的監控職能部分須繳納12%的增值稅稅率。
● 公司型的投資基金為增值稅應納稅人,在其從國外收到貨物或服務時,可能需要登記相關手續繳納盧森堡增值稅。

3. 認購稅
● 年度認購稅稅率為凈資產的0.05%,每季度末根據UCI資產凈值按季度進行繳納和計算。
● 對于僅投資于貨幣市場工具和銀行存款的UCI來說,年稅率可降至0.01%。

4. 注冊稅
法人實體注冊成立后,應繳納75歐元注冊稅。
 
目前有600多家基金發起人已將盧森堡作為一個平臺來注冊其基金。這些基金隨后向世界各地的零售客戶、高凈值客戶和機構投資者進行全球發售。由380家基金管理公司管理的約3900個投資基金目前在盧森堡注冊。
盧森堡作為歐洲最大的投資基金中心,也是中資企業對第三國投資的中轉地和資金調配中心,不僅擁有眾多的中資銀行,離岸人民幣的存款貸款都首屈一指,盧森堡擁有最多的人民幣計價的投資基金。
 
瑞豐德永提醒
綜合上述,盧森堡因其特有的優勢,吸引投資者來此設立投資基金。同時,通過在此設立基金,能夠很好幫助高凈值人士解決財富管理和稅務籌劃的各項問題,也是各企業對外投資選擇基金平臺的傾心之選。
因此如您有上述需要,一定要尋找專業人士幫忙,尋找合規且有資質的專業代理商可事半功倍。瑞豐德永,作為企業全球服務引領者,在海外基金設立、資產規范、稅務規劃、企業架構等方面擁有豐富的經驗,用最專業的服務,為您私人訂制最適合的方案,確保合法、合規且保密。

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