該何時(shí)將家族信托連接到紅籌架構(gòu)中呢？這個(gè)問題關(guān)系到信托資產(chǎn)的稅收籌劃以及對(duì)擬上市公司控制權(quán)的判斷。

1、稅收籌劃

（1）對(duì)于中國(guó)境內(nèi)稅務(wù)居民，根據(jù)《關(guān)于非居民企業(yè)間接轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第7號(hào)），將境外公司股權(quán)轉(zhuǎn)入私人家族信托時(shí)，應(yīng)當(dāng)按資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得（公允轉(zhuǎn)讓價(jià)格–投資成本）征收個(gè)人所得稅（20%）/企業(yè)所得稅（10%）；

（2）對(duì)于香港企業(yè)及港股上市主體，根據(jù)香港《2021年稅務(wù)（修訂）（雜項(xiàng)條文）條例草案》，將將境外公司股權(quán)轉(zhuǎn)入私人家族信托時(shí)，應(yīng)按被轉(zhuǎn)讓香港公司股份市場(chǎng)價(jià)值或轉(zhuǎn)讓價(jià)格（孰高者）對(duì)轉(zhuǎn)讓雙方各征收0.13%印花稅。

因此，在上市前資產(chǎn)價(jià)值低時(shí)將擬上市公司股權(quán)注入信托，可達(dá)到更好的稅籌效果；同時(shí)，為避免觸發(fā)國(guó)稅局7號(hào)文公告的間接轉(zhuǎn)讓稅，在擬上市架構(gòu)通過香港公司與中國(guó)境內(nèi)企業(yè)連接前也會(huì)是信托進(jìn)入上市架構(gòu)的合理時(shí)點(diǎn)。

2、對(duì)擬上市公司控制權(quán)的影響

控制權(quán)連續(xù)性問題向來是聯(lián)交所重點(diǎn)關(guān)注問題之一，根據(jù)聯(lián)交所《上市規(guī)則》第8.05條的規(guī)定，擬上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的擁有權(quán)和控制權(quán)應(yīng)維持不變。出于信息披露、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等考慮，選擇在上市前完成信托架構(gòu)的搭建，則搭建過程中可以通過信托角色安排、持股公司董事安排等保證公司控制權(quán)的連續(xù)性。

為實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的傳承、稅收籌劃、保持境外上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定以及整合資產(chǎn)，避免意外時(shí)的資產(chǎn)凍結(jié)，免受債權(quán)人申索等目的，持有境外上市公司的股權(quán)的高凈值家庭，通常會(huì)考慮將大部分的資產(chǎn)注入信托。

有上述可知，搭建紅籌架構(gòu)，設(shè)立家族信托都是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜繁瑣的過程，中間設(shè)計(jì)稍有設(shè)計(jì)不當(dāng)都會(huì)導(dǎo)致整個(gè)架構(gòu)被穿，失去傳承及隔離風(fēng)險(xiǎn)的功能。所以，由專業(yè)團(tuán)隊(duì)去操作如何設(shè)計(jì)架構(gòu)框架以及跟進(jìn)流程顯得尤為重要。