隨著國際市場的不斷開放，國與國之間的貿(mào)易往來也不斷頻繁。外匯匯率的波動，會給從事國際貿(mào)易的企業(yè)帶來巨大的風險，這種風險稱之為匯率風險。在國際貿(mào)易活動中，商品和勞務的價格一般都是采用用外匯或國際貨幣來計價。美元作為世界貨幣，是企業(yè)進行國際貿(mào)易活動中最為廣泛使用的一種貨幣。目前大約有70％的國家在國際貿(mào)易中采用美元來計價。

　　在我國自從2005年7月開始實行了浮動匯率制度至今，由于匯率的波動給國內(nèi)的生產(chǎn)者和經(jīng)營者在進行國際貿(mào)易活動中帶來很大的匯率風險。尤其在當下，美元兌人民幣匯率不斷單邊走弱，給國內(nèi)的進出口企業(yè)帶來的難以估量的風險。
　
　　按照企業(yè)過去的經(jīng)驗，在遇到匯率走勢不確定性的情況下，企業(yè)往往會選擇外匯衍生產(chǎn)品，如遠期、掉期、期權等來規(guī)避匯率變動可能給企業(yè)帶來的損失以及不確定性。在面臨匯率風險的時候企業(yè)采取衍生產(chǎn)品無可厚非，但是如果是那些比較大型的集團企業(yè)，情況又如何呢？

　　我們假設有一個生產(chǎn)制造型的集團企業(yè)下屬有多家子公司，這些子公司需要從海外市場上進口原材料，然后進行一系列的加工，再將半成品或成品出口到海外市場上。由于這個集團企業(yè)參與了國際貿(mào)易，并在其中充當了不同的進口商和出口商的角色，那么市場上匯率的波動肯定會對集團內(nèi)部產(chǎn)生正負兩種完全相反的影響。那么這兩種完全相反的影響能否在集團內(nèi)部進行自行的相互抵消呢？或是盡量減少受匯率波動影響的企業(yè)的個數(shù)呢？對于企業(yè)來說，盡量減少外匯儲備的頭寸，就可以降低匯率波動所帶來的影響。而且如果集團內(nèi)每一個子公司分別與銀行開展外匯衍生產(chǎn)品服務，那勢必也會造成企業(yè)資金管理效率的低下，總部集團難以整合各個子公司的資金訊息，此外分散化的管理還會弱化企業(yè)與銀行議價的能力。